公司借鑒國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部評級體系建設(shè)經(jīng)驗并結(jié)合我國信用債券市場特點以及自身數(shù)據(jù)積累、風(fēng)險偏好、業(yè)務(wù)模式、客戶定位等特征，運用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，建立了信用評級模型體系，形成了公司自身對客戶信用風(fēng)險的一致性價值判斷標(biāo)準(zhǔn)，為公司市場營銷、客戶選擇、風(fēng)險定價、資產(chǎn)風(fēng)險分類、準(zhǔn)備金計提、資本占用計算、績效考核經(jīng)營和管理工作提供了重要決策依據(jù)。

內(nèi)部評級技術(shù)

公司的風(fēng)險計量全面涵蓋經(jīng)營中涉及的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險。信用風(fēng)險的計量范圍包括信用增進(jìn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)所涉及的交易對手、發(fā)行體及業(yè)務(wù)相關(guān)的信用風(fēng)險，市場風(fēng)險的計量范圍包括交易性市場風(fēng)險和非交易性市場風(fēng)險，流動性風(fēng)險的計量范圍包括融資流動性風(fēng)險和資產(chǎn)流動性風(fēng)險。公司根據(jù)歷史數(shù)據(jù)狀況和風(fēng)險計量水平，選擇不同層次的計量方法，采用不同分析方法從多個角度對計量結(jié)果進(jìn)行驗證和補(bǔ)充，為公司風(fēng)險定價、風(fēng)險預(yù)警等經(jīng)營與管理工作提供了重要依據(jù)。

公司風(fēng)險計量技術(shù)

      公司基于信用增進(jìn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度，對不同客戶制定差別化價格。在內(nèi)部評級系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，計量信用風(fēng)險的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，實現(xiàn)風(fēng)險和收益的平衡。在風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)領(lǐng)域，根據(jù)風(fēng)險中性定價方法與無套利原理，采用信用價差方法估算信用風(fēng)險緩釋工具價值，并按產(chǎn)品付費方式調(diào)整原有衍生品定價模型，解決了信用保護(hù)賣方存在違約風(fēng)險、標(biāo)的債務(wù)為浮息債以及信用保護(hù)期限不完全等較為復(fù)雜情況下的定價問題。同時，公司正積極推進(jìn)中國債券市場信用曲線和中債信用指數(shù)的建立，力爭為中國債券市場信用風(fēng)險定價提供參考依據(jù)。

公司風(fēng)險定價技術(shù)

      準(zhǔn)備金計提方面，公司充分考慮信用增進(jìn)行業(yè)的特點和經(jīng)營現(xiàn)狀，按照“統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范程序、科學(xué)謹(jǐn)慎、充分及時”的原則，在對業(yè)務(wù)進(jìn)行精細(xì)化風(fēng)險分類的基礎(chǔ)上，通過運用違約概率與違約損失率模型，結(jié)合專家判斷，量化估計不同風(fēng)險類別業(yè)務(wù)的預(yù)期損失，及時足額計提相應(yīng)的準(zhǔn)備金。

      資本管理方面，通過引入信用風(fēng)險資本要求、市場風(fēng)險資本要求、操作風(fēng)險資本要求，以及資本覆蓋率、資本占用限額等指標(biāo)，根據(jù)增信業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)風(fēng)險性質(zhì)的差別，充分考慮資產(chǎn)的風(fēng)險分類和信用評級等風(fēng)險指標(biāo)，在精細(xì)化計量資本覆蓋率的情況下，將增信業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險整體納入資本覆蓋范圍之內(nèi)。

資本覆蓋和風(fēng)險準(zhǔn)備金技術(shù)

公司已建立起一套與壓力測試目標(biāo)、壓力因素的性質(zhì)以及風(fēng)險管理能力相適應(yīng)的壓力測試框架，定期對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險進(jìn)行壓力測試。根據(jù)壓力測試結(jié)果進(jìn)一步完善風(fēng)險管理的方法和手段，有效控制公司系統(tǒng)性風(fēng)險。

壓力測試技術(shù)

公司通過開發(fā)與運用信用風(fēng)險緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋憑證等一系列信用風(fēng)險管理的創(chuàng)新產(chǎn)品，及時對各組合維度以及單一客戶層面過度承載并預(yù)警的風(fēng)險進(jìn)行對沖與轉(zhuǎn)移，打通信用風(fēng)險承載與轉(zhuǎn)移的雙向通道，實現(xiàn)對信用增進(jìn)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的動態(tài)管理和優(yōu)化。未來，公司將繼續(xù)加強(qiáng)這一領(lǐng)域的研究和應(yīng)用，進(jìn)一步提升公司的主動風(fēng)險管理能力，同時也為整個中國金融市場貢獻(xiàn)更多有生命力的風(fēng)險管理工具。

風(fēng)險緩釋轉(zhuǎn)移對沖技術(shù)